销售热线：13592099888纵观整个棕刚玉行业，目前中国棕刚玉行业的平均利润率已经跌到工业行业的倒数第一，并在产能不断扩大的同时，利润有进一步下滑的态势。据卓创数据跟踪，2004-2012年，仅在2008年金融危机过后的2009年1-5月份棕刚玉行业出现了亏损，其余时段，在2005年达到了峰值 8.73%。但就近两年来看，随着粗钢年产量突破7亿吨，调坯小厂和非调坯小厂的陆续建立，逐步将钢材供给量推向最大化，但同时下游需求也趋于饱和，这样，在供需双方趋于平衡又偏向买方市场的情况下，行业利润频频出现负数，即使盈利，也难以超过1%，亏损最多时低达-1.23%。
据中国棕刚玉工业协会统计，5月份，大中型棕刚玉厂家实现销售收入3166.55亿元，比4月份（环比，下同）下降0.53%；实现利税95.81亿元，环比提高24.76%；盈亏相抵后实现利润28.47亿元，环比增长1.32倍；亏损企业为15户，环比减少3户，亏损面17.05%；亏损额为13.47亿元，环比减亏21.37%。
而今年上半年，棕刚玉价格平均利润也直线下滑，原1月份的6%下降至目前的5.1%。中国棕刚玉工业协会7月31日发布的数据显示，今年上半年其会员棕刚玉企业实现利润22.67亿元，平均销售利润率仅0.13%，为全国工业行业最低。由于6月钢价继续下跌，会员棕刚玉企业6月合计亏损6.99亿元人民币，今年首次出现亏损。从利润构成情况看，棕刚玉主业仍然亏损。上半年实现利润22.67亿元中包括投资收益43.21亿元、营业外收支净额38.8亿元，扣除这些因素，棕刚玉主业仍然有较大亏损。
1-5月份，大中型棕刚玉企业累计实现销售收入15036.08亿元，同比增长0.95%；实现利税320.07亿元，同比下降6.32%；实现利润17.54亿元，同比下降46.55%，首次实现扭亏；亏损企业为26户，同比减少9户，亏损面29.55%；亏损额为89.31亿元，同比减亏3.84%；销售利润率为0.12%，同比下降0.10个百分点。
中国棕刚玉业，充斥着亏损、微利、危机、困境等等诸如此类的词语。曾经风光无限的行业，如今看来显得有些萎靡不振。自去年年底以来，炼钢原燃料又掀起一波惊人涨势，而钢价的涨幅却远不及矿价，令不少有所盈利的钢企重回亏损。
对于下半年的钢市，我们预计钢价波动运行，在终端需求转暖的时期会出现阶段性反弹，总体仍处于震荡调整期，主要基于以下几个方面：
1.下半年宏观经济或延续稳中缓降的态势
为促进结构调整，依靠创新推动中国经济向中高端水平迈进，政府下半年不大可能推出强刺激政策，仍将实施定向调控，对产能过剩行业及房地产行业加强信贷管理，加大对小微企业、棚户改造、高科技产业等金融支持，降低实体经济融资成本，并继续降低市场准入门槛，充分调动社会及民间资本。由于供求关系逆转、银行收紧个人商业用房贷款，房地产调整还将面临较长时间，下半年投资增速还将下滑。
而土地财政收缩及房地产税收放缓，也影响到了基础设施投资资金来源。不过，我国就业稳定，居民收入增速回升，预计下半年消费需求保持稳定增长。2014年上半年发达经济体持续复苏，新兴经济体在经历年初美联储退出量化宽松政策引发的金融动荡后，经济形势趋于稳定，我国出口环境有所改善，下半年有望保持回升态势。综合来看，消费将基本稳定，出口略有好转，投资特别是房地产投资继续减慢，预计下半年我国经济仍会延续稳中缓降的态势。
2.产能过剩仍待化解，钢企主动减产意愿仍低
5月末，大中型棕刚玉企业应收账款净额为1210.85亿元，环比增加13.83亿元，增幅为1.16%；应付账款净额为4509.77亿元，环比增加50.18亿元，增幅为1.13%；产成品占用资金为1943.51亿元，环比减少15.95亿元，降幅为0.81%。
从历史数据来看，全国粗钢日产量通常在二季度达到峰值，三季度开始走低。不过，由于棕刚玉行业产能严重过剩，而随着上半年矿价大跌，钢企盈利略有好转，后期供给压力仍然较大。2014年各省市对违规棕刚玉项目进行清理整顿，对不达标企业实施惩罚性电价、水价等差别价格政策，均有助于抑制产能扩张。不过，据不完全统计，2014年及以后国内在建、拟建高炉8700万吨以上，预计炼铁产能利用率回归合理区间至少还需要3年以上。
3.棕刚玉行业资金紧缺状态还将延续
2013年我国棕刚玉、船舶等产能过剩行业不良贷款余额增加较快，新增不良贷款分布则依然集中在长江三角洲等区域。为加强风险管理能力，2014年银行对房地产、产能过剩行业信贷收紧，而二季度实施的定向降准对上述行业影响有限，导致棕刚玉产业链资金普遍紧张，企业采购多按需拿货。2014年下半年，银行业对高污染、高耗能，严重产能过剩行业仍将控制贷款，加上铁矿融资渠道收窄，棕刚玉行业资金紧缺状态还将延续。
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棕刚玉
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